Метеонова - прогноз погоды на 14 дней



Ипотечные кредиты и облигации

 

 

Сейчас наиболее активно банки выпускают облигации, обеспеченные ипотечными кредитами. Если предложения Минфина будут приняты, облигации кредитных организаций смогут обеспечиваться денежными средствами в рублях и иностранной валюте, ценными бумагами и даже беззалоговыми потребительскими кредитами.

 

Выкуп ипотечных облигаций Банком России может стать способом предоставления ресурсов банкам на срок более года. Об этом несколько недель назад заговорили банкиры. Оптимизм им придал тот факт, что ЦБ, ранее принципиально не обсуждавший операции сроком более года, согласился вести дискуссию.

Подвижки со стороны ЦБ вызвали оптимизм у его подопечных. Любое расширение числа инвесторов в ипотечные облигации можно только приветствовать, это позитивно скажется на развитии ипотечного кредитования в стране, особенно в текущей ситуации определенной нехватки ликвидности в банковской системе.

В отличие от США, где выкуп ипотечных облигаций обусловлен тем, что там государство в принципе спасает рынок ипотечных облигаций, в России речь идет о неком способе предоставления долгосрочной ликвидности банкам. Там слишком сложный структурированный рынок ипотечных облигаций, которые стремительно обесценились, и сейчас речь идет только об одном — либо эти бумаги списываются с балансов и возникают огромные убытки финансовых институтов, либо эти облигации выкупаются.

Первые ипотечные облигации в России зарегистрировал Газпромбанк осенью 2006-го, но массового продолжения эти сделки на российском рынке тогда не получили из-за кризиса. Несколько банков объявили о намерениях выпустить ипотечные бонды: Транскапиталбанк, банки «Открытие» и «Возрождение». В конце года ожидается сделка ВТБ 24 по секьюритизации через ипотечные облигации приобретенного ипотечного портфеля банка «КИТ Финанс» объемом в 20 млрд рублей.

На вторичном рынке ипотечных облигаций хоть какая-то жизнь есть только у бумаг АИЖК, их покупает Внешэкономбанк, управляющие компании, пенсионные фонды. Ипотечные облигации коммерческих банков в основном размещаются по закрытым подпискам, среди заранее оговоренных инвесторов. Президент ВТБ 24 Михаил Задорнов, к примеру, ранее говорил, что банк выкупает свои же ипотечные облигации на себя и потом получает под них рефинансирование в ЦБ.



Ипотечные кредиты являются первоклассным залогом, что минимизирует риски Банка России. Но текущий уровень ставок по ипотеке делает этот продукт убыточным либо минимально доходным для большинства частных банков. При этом важно предусмотреть возможность рефинансирования под ипотеку, выданную на менее жестких условиях, чем программа АИЖК, так как потенциальный спрос на условия АИЖК со стороны населения существенно меньше.

Сейчас значимые операции по выкупу ипотечных облигаций проводит только Внешэкономбанк. Правда, у госкорпорации прописаны строгие критерии для выкупаемых бумаг. ЦБ сам пока только выдает кредиты под залог ипотечных облигаций.

 

В случае эмиссии облигаций с одним ипотечным покрытием двух и более выпусков кредитная организация - эмитент вправе установить очередность исполнения обязательств по облигациям с ипотечным покрытием различных выпусков. В этом случае погашение облигаций с ипотечным покрытием и выплата процентов по ним осуществляются в соответствии с Федеральным законом "Об ипотечных ценных бумагах" в порядке установленной очередности.

 

Размер ипотечного покрытия облигаций, а также условия исполнения обеспеченных ипотекой требований, составляющих ипотечное покрытие облигаций, должны обеспечивать полноту и своевременность исполнения обязательств по облигациям с данным ипотечным покрытием.

Полнота исполнения обязательств по облигациям с ипотечным покрытием считается обеспеченной если размер ипотечного покрытия таких облигаций, рассчитанный в установленном порядке, на любую дату до погашения указанных облигаций покрывает размер (сумму) неисполненных обязательств по облигациям с данным ипотечным покрытием.



Своевременность исполнения обязательств по облигациям с ипотечным покрытием считается обеспеченной, если на дату начала ближайшего периода (купонного периода), по окончании которого владельцам таких облигаций должен быть выплачен соответствующий доход (процентный (купонный) доход), размер обеспеченных ипотекой требований, которые должны быть исполнены до даты выплаты такого дохода, в сумме с денежными средствами и стоимостью государственных ценных бумаг, составляющих ипотечное покрытие указанных облигаций, покрывает размер (сумму) дохода, который должен быть выплачен владельцам облигаций с данным ипотечным покрытием по окончании ближайшего периода (купонного периода).

 

Ипотечные кредиты и облигации

 

 

 

 

 

 

1 2 3 4 5 6

 

1 2 3 4 5 6 7

 

 

Back to Top